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    高洁证券:俄罗斯延长化肥出口限定,持续看好农化景气度

    发布日期:2022-07-26 23:52    点击次数:61

    高洁证券:俄罗斯延长化肥出口限定,持续看好农化景气度

      粮食景气持续,看好一体化农化企业。由于俄乌战斗,新冠疫情、通胀等启事,各国日趋珍视粮食安好,全球粮食价格持续上涨。我们觉得俄乌抵触、新冠疫情的长尾效应在中长岁月维度影响全球粮食提供,粮食将持续处于高景气周期。

      从需要端看,全球粮食价格的上涨不只持续提升粮食需要,而且将接续提升上流栽种者对农化产品的担任上限。从供给端看,农化行业阅历较长的景气度以及新冠疫情持续扰动全球提供链,全球农资提供商资本开消或将偏紧;从现有产能看,全球能源价格普涨,硫磺等根基原质料大幅上涨,将导致并未向上规齐截体化的农资提供商承受巨大的成本压力,这或将进一步导致农化产品提供偏紧。从我国煤炭、粮食、化肥出进口数据看,根蒂根基上呈现量贬价升。由于粮食的刚需性以及原质料价格持续传导,短时辰被低价格抑止的需要有望进一步释放。中国粮食进口量略降,金额大幅促成,出口量大幅下落,粮食处于低价格景气。中国粮食3月进口量为1199.9万吨,3月进口总金额为384.5亿元,进口均价为3204.4元/吨,1-3月进口量为3700.3万吨,同比下落1.5%,1-3月进口总金额为1167.9亿元,关于我们同比添加19.8%。中国粮食3月出口量为15.8万吨,3月出口总金额为7.3亿元,出口均价为4620.3元/吨,1-3月出口量为60.4万吨,同比下落25.9%,1-3月出口总金额为24.5亿元,同比下落15.1%。中国化肥进口、出口大幅下落,出进口金额大幅促成,化肥价格处于低价格景气。中国化肥3月进口量为80.5万吨,3月进口总金额为23.9亿元,进口均价为2968.9元/吨,1-3月进口量为243.6万吨,同比下落17.0%,1-3月进口总金额为66.7亿元,同比添加39.7%。中国化肥3月出口量为160.9万吨,3月出口总金额为45.1亿元,出口均价为2803.0元/吨,1-3月出口量为415.5万吨,同比下落33.2%,1-3月出口总金额为113.8亿元,同比添加8.9%。在粮食安好以及需要刚性下,化肥景气有望持续,看好一体化化肥企业。

      危险提示:疫情反复危险、竞争花色减轻、价格下跌危险。